O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) desembolsou o maior valor em crédito no primeiro semestre deste ano desde o governo de Dilma Roussef.
Reportagem da Folha mostrou que R$ 75,6 bilhões foram efetivamente pagos às empresas entre janeiro e junho deste ano, uma alta de 31,2% ante igual período do ano passado. Para fins de comparação, o pico dos desembolsos aconteceu em 2015, com R$ 124,3 bilhões liberados no primeiro semestre daquele ano.
O BNDES vem emprestando cada vez mais dinheiro nos últimos anos. Em 2025, por exemplo, foram R$ 169,7 bilhões distribuídos ao longo do ano. Veja:
| Ano | 1º semestre | Ano inteiro |
|---|---|---|
| 2021 | ~R$ 30 bi | R$ 64,3 bi |
| 2022 | ~R$ 25 bi | R$ 97,5 bi |
| 2023 | R$ 40,6 bi | R$ 114,4 bi |
| 2024 | R$ 49,3 bi | R$ 133,7 bi |
| 2025 | R$ 54,6 bi | R$ 169,7 bi |
| 2026 | R$ 75,6 bi | — |
Quem fica com o dinheiro do BNDES?
Uma análise dos empréstimos do BNDES por porte de empresa mostra que quantidade de operações não é sinônimo de quantidade de dinheiro.
Em 2024, por exemplo, 54% das operações eram de microempresas, mas elas receberam apenas 7,4% dos recursos. Ao mesmo tempo, 2,4% das operações eram de grandes empresas, mas elas receberam 51,8% do dinheiro.
No entanto, isso não significa que o BNDES não apoia pequenos negócios. Eles são maioria absoluta no número de operações, mas os desembolsos são significativamente maiores para projetos de indústria, infraestrutura, agronegócio e exportação.
Vale lembrar que o órgão diferencia consulta, aprovação e desembolso, visto que uma operação aprovada pode gerar liberações de crédito em etapas ao longo de vários anos.
Alguns dos maiores tomadores do BNDES dos últimos anos foram:
| Posição | Beneficiário/projeto | Ano | Valor anunciado | Tipo |
|---|---|---|---|---|
| 1 | Águas do Rio – Cedae | 2022 | R$ 19,3 bi | Financiamento + funding |
| 2 | Embraer – exportações | 2023 | Até R$ 10 bi | Exportação |
| 3 | Embraer – aeronaves | 2024 | R$ 10,6 bi | Exportação |
| 4 | EcoRioMinas | 2025 | R$ 7,3 bi | Crédito + debêntures |
| 5 | Vista Alegre – complexo solar | 2023 | R$ 2,18 bi | Project finance |
| 6 | Corsan | 2025 | ~R$ 2,0 bi | Saneamento |
| 7 | Loga/Solví | 2025 | R$ 432 mi | Resíduos |
Pequenos negócios e BNDES
O BNDES tem um enorme número de operações com pequenos negócios todos os anos.
Por outro lado, são essas operações que muitas vezes não aparecem na base de dados de grandes contratos, porque muitas são feitas pela modalidade indireta automática, através dos bancos comerciais.
Nesses casos, foram liberados: R$ 34,8 bilhões em 2021; R$ 47,2 bilhões em 2022; R$ 43,8 bilhões em 2023; R$ 94,4 bilhões em 2024 (pico da série); R$ 73,9 bilhões em 2025; e R$ 28,5 bilhões até junho de 2026.
Os principais setores apoiados na modalidade indireta automática são:
- Infraestrutura: R$ 229 bilhões entre 2021 e 2026;
- Indústria: R$ 51,8 bilhões;
- Comércio e serviços: R$ 29,6 bilhões;
- Agropecuária: R$ 11,9 bilhões.
Nas operações indiretas, o BNDES fornece o funding ao banco credenciado, que assume o risco de crédito e canaliza o dinheiro ao cliente final.
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